贝莱德智囊团:预计明年新浪财经股票债券将恢复正增长

发布日期:2019-04-02

    贝莱德智囊团:股票债券有望在明年恢复正增长。中国证券日报记者倪伟最近发布了贝莱德智囊团2019年全球投资前景报告。在报告中,黑石智囊团表示,美元走强以及近几个月大宗商品价格下跌都是2018年主导市场的因素。但该机构仍然认为,股票和债券有望在2019年恢复到正值。报告强调了对2019年新兴市场前景的谨慎乐观,因为新兴市场资产的估值已经下降,预计在承担风险的同时将带来更好的投资回报。至于投资风险,除了欧洲的政治风险,市场对衰退的担忧仍是主要风险。然而,贝莱德经济学家表示,他们不认为这种风险对市场构成直接威胁,但随着时间的推移,这种风险可能会上升。预计新兴市场资产估值的下降将带来更好的投资回报,同时承担风险。汇率的下降改善了许多新兴国家的经常账户余额;较低的资产估值和强劲的盈利预期为投资者提供了有吸引力的进入机会。美元的升值是有限的,预计个别新兴市场货币在大幅抛售后将恢复价值。油价接近触底,个别能源股也颇具吸引力。随着美国经济周期进入后期,全球经济和企业盈利的增长预计在2019年将放缓。随着美国利率接近中性水平,贝莱德智库(BlackRock Think Tank)预计,美联储将更多地依赖数据表现来制定未来政策,而加息周期的早期结束可能给市场带来不确定性。面对整个市场结构的风险越来越大,投资者应该认真权衡风险和投资回报。贝莱德宁愿增加政府债券的分配,作为其投资组合的缓冲。就固定收益而言,当市场处于对冲情绪,经济周期处于后期时,贝莱德更喜欢将美国国债作为投资组合的缓冲,偏好到期日的短期和中期债券,对期限持积极看法,同时更喜欢高质量的信贷投资。就市场表现而言,贝莱德认为股票比债券更可取,但应该适度投资。拥有可持续自由现金流、强劲资产负债表的公司及其股票值得一看。(倪伟)主编:张元帅